Non sorprende quindi che, a fronte del crescente consumo di risorse (i Paesi ex socialisti stanno recuperando terreno grazie al passaggio a un’economia di mercato) e dei maggiori squilibri nelle bilance delle partite correnti (commercio con la Cina e i Paesi emergenti), le dinamiche geopolitiche e gli scambi mondiali tornino ad essere all’ordine del giorno, anche sui mercati finanziari. E mentre sul fronte politico europeo è tornata la calma dopo le varie tornate elettorali, il dibattito sulle politiche commerciali si fa più acceso.
Il quadro è tuttavia meno omogeneo di quanto si pensi. Mentre alcuni ragionano in termini di dazi e barriere, altri stanno per modificare il proprio focus a livello geografico. La Cina, per esempio, sta portando avanti il progetto per una nuova versione della Via della Seta per terra e per mare, che comprenda non solo l’Asia, ma anche Medio Oriente, Africa ed Europa. Al contempo l’Unione Europea lavora a un nuovo accordo bilaterale sul libero scambio, in particolare con i Paesi ASEAN (Associazione delle Nazioni del Sud-Est Asiatico), l’area in più rapida crescita al mondo.
In un mondo dove l’attenzione è attirata più dai tweet che dalle azioni concrete, gli investitori dovrebbero attenersi ai fatti reali. Le decisioni sull’allocazione oggi devono basarsi sulla consapevolezza che lo scenario di reflazione proseguirà. Si registra un buon livello di utilizzo della capacità produttiva, anche se il ciclo economico globale è in una fase avanzata. E per quanto la Fed possa ancora stupire con mosse che il mercato non si aspetta, la politica monetaria resta nel complesso favorevole all’azionario.
L’arma migliore contro la lotta per la spartizione delle risorse è la crescita. Per creare crescita, si abbattono le barriere commerciali e si investe. A tale proposito, le opportunità interessanti di certo non mancano.
Fonti:
https://www.blackrockblog.com/
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